1117(机构版)

11月17日

一、超赢看盘

放量下挫 资金流出62亿

受国际板传言等利空影响，周三大盘以一根长阴线结束连日震荡格局，成交量有所放大。盘面上看，除国际板、部分科技股外，其他行业板块全线下挫，保险、水泥、有色金属、电力、券商、运输物流等二线蓝筹板块大幅杀跌，成做空主力，传媒、农业、外贸、旅游酒店、机械、钢铁、煤炭石油等跌幅也较大。大智慧超赢数据显示，周三大盘资金大幅流出62.8亿元，板块资金全线净墨。

昨日两市资金流出过亿的板块达21家，化工、有色金属、券商、机械板块资金流出居前，分别净流出5亿、4.8亿、4.8亿、4.6亿，其中海南橡胶、三爱富、包钢稀土、江西铜业、方正证券、中信证券、中联重科、三一重工等资金流出居前。煤炭石油、建材、房地产、银行、医药、交通工具等板块资金超过2亿。另外，农业、计算机、通信、酿酒食品、外贸、造纸印刷板块资金流出较少，均在0.7亿以内。

过敏的市场

大盘的调整并不意外，尤其是创业板指数，昨天便显露了这种信号，但周三这样的大跌就显得比较蹊跷，出乎意料了。究竟是关于国际板的相关说法、还是欧债危机的再次紧急引发了周三的跌势，是个难于分辨的谜。因为如果是国际板，那么先前的两次案例一般都是B股先跌，然后A股才反应过来，今天并没有出现这种情况，虽然午后国际板概念群起表现；如果是欧债危机，那么欧美股市期市尚未有大的动静，A股这么急着走在前面却是为何？这只能说明A股市场过于敏感了，这种过敏是长期弱市所造成的结果，反映了投资者群体的脆弱心态。没有特别的利空，大盘却大跌，用复杂反复模式来解释是最为中庸保险了。周三的阴线出来，大盘形态上的扩散三角形或者菱形依稀有了样子，两者形态都属于复杂模式，去年8月份到9月份因这种形态而造成的纠结和难捱应该尚未淡忘。如果以此来看，那么随后的大盘既不属于空头市场，也不能算多头市场，左右为难或者难受可能比较贴切。今年增加的一个额外因素是欧债危机的发展，这给市场带来一定的不确定性。

大盘下跌的时候，两市的成交量对比回归了常态，今日沪市成交924亿，深市902亿，表现为放量下跌，但创业板成交量略有萎缩。另外一点，周三的跌势由保险、地产、煤炭有色等权重板块引领，小盘股题材股虽然前面炒的凶，但并无跌停品种，沪深跌幅榜的表现差别并不大，深市并没有突出多少。这有可能会造成一个后果，与上周三的效果相似，即强化中小板创业板的相对强势，而大盘权重股则分化趋弱，因为流出权重股的资金可能不会回流，而是选择流入调整后的小盘品种。这不是一个好的现象，但可能短期持续存在。

大盘的这次调整也许是观察和选择后市强势品种的好时机，排除题材效应炒作的异常波动，结合基本面，在调整中观察相对稳定强势的个股，重点放在小盘股上。考虑到防御性，医药、医疗和保健类相关品种仍然是首选，科技股范围太广需要仔细鉴别。

二、财经聚焦：

1、央行：适时适度预调微调货币政策

中国央行周三称,国内经济潜在的增长水平将逐步趋缓，将把握好政策的力度和节奏,适时适度进行预调微调。央行网站的三季度货币政策执行报告并称，通胀预期短期内难以轻

易改变,物价调控不能松懈；将保持物价总水平基本稳定,加强系统性风险防范,并合理利用利率等价格调控手段,管理通胀预期；继续实施差别准备金动态调整举措。央行表示，将保持货币信贷和社会融资规模的合理适度增长；同时，加强地方融资平台公司贷款、表外业务和房地产金融的风险管理

2、十二五高端装备业拟定五大突破方向

记者昨日获悉，作为战略新兴产业的重要内容，高端装备制造业“十二五”的发展思路和相关政策措施已经明确，近期有望正式发布。据了解，“十二五”高端装备制造发展将选择五大方向重点突破，分别是航空装备、卫星及应用、轨道交通装备、海洋工程装备和智能制造装备。

3、新华人寿IPO申请获证监会通过

11月16日上会审核的新华人寿IPO申请已经获得证监会通过，新华人寿将由此成为第四家A股上市保险公司。根据新华人寿预披露的招股说明书，本次拟发行1.5854亿A股， 并同步通过香港公开发行和国际配售发行不超过3.5842亿股H股。据投行人士测算，新华人寿此次发行规模预计在４５亿元到５０亿元之间。 4、9月中国增持美国国债113亿美元

昨日，美国财政部公布的数据显示，9月，中国持有美国国债的规模达到11483亿美元。与8月相比，增持了113亿美元。美国财政部公布的数据还显示，9月份，持有美国国债最多的五个国家中，三个国家在9月份采取了增持行为，两个国家采取了减持行为。目前，中国依然是持有美国国债最多的国家。 5、WTO确认将讨论操纵汇率话题

据外媒16日报道，世界贸易组织(WTO)将在接下来几个月研究国际贸易规则是否可以用来对操纵汇率进行“惩罚”。WTO发言人洛克威尔15日确认，153个成员已达成一致，决定开会讨论这个话题，时间可能在明年上半年。据悉，巴西在今年9月首次向WTO提出这个问题，声称人民币汇率低估严重损害了巴西的工业基础。

三、外围市场 （1）、美股：周三美股大幅收跌，道琼斯工业平均指数下跌190.57点，收于11,905.59点，跌幅为1.58%；纳斯达克综合指数下跌46.59点，收于2,639.61点，跌幅为1.73%。 （2）、港股：周三恒指跌2%，报18960.90点，下跌387.54点，成交608.76亿港元；国企指数)跌2.87%，报10332.09点，下跌305.77点。 （3）、原油：纽约商业交易所(NYMEX)12月份交割的轻质原油期货价格上涨3.22美元，报收于每桶102.59美元，涨幅为3.2%，创下自5月底以来的最高收盘价。 （4）、黄金：纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌7.90美元，报收于每盎司1774.30美元，跌幅为0.4%。

四、机构视点：

1、兴业证券：反弹可持续，以蓝筹为盾，以主题为矛

一年期央票发行利率再度下行9bp，完全符合我们对政策转向的判断。政策的预调微调是本次反弹行情持续的最大驱动力。通胀压力回落，政策焦点正转向稳经济、促转型，10 月份经济数据验证了政策“预调微调”的必要性，验证了我们一直强调的“中国政策具有很强的外生性，一旦宏观调控目标见效果，政策即会调整”。1）通胀无论是同比还是环比都呈现潮水退去的信号。2）工业增加值、发电量、消费、出口的季调环比趋势折年继续偏弱。汽车销量平稳，房地产投资下滑，新开工面积和销售销售面积环比低位徘徊。3）10 月份信贷超季节性增长以及上周1 年期央票发行利率的下调均已透露出政策预调微调的信号。

股市博弈因素整体偏正面，有利于行情进一步演绎。1）产业资本增持10 月以来保持较好水平，考虑其他投资领域风险偏好回落，股市低估值+赚钱效应有望吸引增量资金。2）股市融资的游戏规则有所改善，证监会对公司分红等问题提新要求，最新IPO 融资规模小于预期。3）当前市场情绪仍犹豫，投资者仓位适中，有利于结构性行情。

流动性拐点显现，助推反弹。1）随着经济名义需求回落，10 月份估算的货币剩余今年以来首度回升，A 股估值有望底部回升。2）政策微调驱动流动性主动改善，季调以后的M1 筑底回升；资金价格维持低位，债券收益率曲线进一步陡峭化。3）政策改善有望降低“年关”资金面季节性冲击。

策略建议：震荡是介入机会，蓝筹为盾，主题是矛 （一）考虑到底部区域反弹常伴随着震荡和反复，立足于配置的安全性，继续持有债券、类债券“蓝筹” ，包括金融、交运、电力等行业龙头。

（二）每次震荡都是调整持仓、逢低介入的好时机，进攻方向仍关注政策驱动的主题,特别关注实质性受益于信贷和财税鼓励的“保就业、促转型、稳经济”相关的产业链，包括，电力设备、旅游商贸、文化传媒、医疗、现代物流业、信息技术、节能环保、通信设备、水利、高铁等；(2)要素价格改革，如电力，水务等；（3）主题催化剂，关注股东或高管增持等。

五、板块资金流向： 板块名称 主力1日增仓比（%） 增仓金额 （亿） 无 板块名称 化工化纤 有色金属 券商 机械 煤炭石油

六、超赢情报： 1、大宗交易 股票名称 成交价 成交额 成交量 正泰电器 14.35 新华传媒 大秦铁路 7.9 7.97 700.85 1580 1833.1 1966.4 2020.7 3373.9 3781.3 4750 5140.2 5303.8 48.84 200 230 160 110 639 500 130 230 买入营业部 海通武汉中北路 广发北京建外大街 海通证券国际部 海通证券国际部 海通证券国际部 华融证券公司总部 湘财长沙韶山路 海通证券国际部 海通证券国际部 卖出营业部 华泰零售客服总部 银河上海中原路 申银上海新昌路 申银上海新昌路 申银上海新昌路 华融证券公司总部 中信证券公司总部 湘财长沙韶山路 申银上海新昌路 申银上海新昌路 主力1日减仓比（%） -0.08 -0.05 -0.15 -0.08 -0.01 减仓金额 （亿） -5.00 -4.87 -4.86 -4.61 -4.22 资金流出主要个股 海南橡胶、三爱富、黑猫股份 包钢稀土、江西铜业、中色股份 方正证券、中信证券、海通证券 中联重科、三一重工、中国南车 冀中能源、潞安环能、平煤股份 资金流入主要个股 招商证券 12.29 中国人寿 18.37 方正证券 昊华能源 北京银行 5.28 22.1 9.5 171.1 中信证券公司总部 中国平安 39.54 伊利股份 23.06 广州国光 广博股份 7.6 6.68 1618.8 668 761.76 11238 1740 534.93 395.27 2197.9 435.53 994.8 13150 4890.2 507.29 213 100 23 300 100 33.35 33.9 141.8 43.73 120 526 70 9.67 招商广州天河北路 兴业福州湖东路 渤海太原双塔西街 银河长沙芙蓉路 万和成都顺城大街 申银上海瞿溪路 国泰成都建设路 民族苏州狮山路 西南上海黄陵路 招商上海陆家嘴路 建投北京东直门 申银长沙蔡锷中路 国泰深圳华发路 广发证券中山小榄 财通宁波天童北路 建银宿迁黄河南路 国泰北京知春路 光大丹阳新民东路 国信天津滨海新区 国泰南京溧水中街 国泰上海江苏路 江海双鸭山平行路 招商深圳益田路 中金青岛香港中路 国泰南京溧水中街 方正醴陵胜利路 三全食品 33.12 科大讯飞 37.46 皇氏乳业 17.4 永安药业 16.04 丹甫股份 11.66 天业通联 安诺其 国联水产 顺网科技 15.5 9.96 8.29 25 汇川技术 69.86 沃森生物 52.46

2、高管增减持 股票名称 金陵药业 雅戈尔 动力源 远光软件 东华科技 御银股份 新嘉联 准油股份 宏达新材 久其软件 中恒电气 新纶科技 太极股份 胜利精密 赣锋锂业 宝莫股份 山西证券 阳普医疗 易联众 东方日升 智飞生物 泰胜风能 信维通信 和顺电气 沃森生物 职 务 高管 高管 董事 高管 董事 董事 高管 董事 董事 2董事 高管 大股东 董事 2高管 董事 董事 高管 董事 2高管 2董事 高管 董事 2董事 高管 2董事 成交时间 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 11.11.15 变动数 (单位:股) +19800 -1038300 -20000 -427100 -20000 -576130 -120000 -35000 -92546 -294579 -35000 -300000 -85251 -31000 -40000 -75000 -25000000 -386400 -90000 -322550 -1000000 -570542 -1590050 -800000 -122600 变动后持股 (单位：股) 97800 10697119 340000 14099567 2166400 169040747 11516726 1105061 —— 1496358 430000 7500000 440000 15599000 1374750 —— —— 1639200 3920000 —— 3100000 1712223 —— 12080000 1370800 变动原因 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 大宗交易 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 大宗交易 二级市场买卖 二级市场买卖 二级市场买卖 大宗交易 二级市场买卖 大宗交易 大宗交易 二级市场买卖

七、今日个股： 1、通威股份

公司打造以水产饲料为主，辅以水产动物养殖与加工、水产动物营养与动物药物研究等在内的国内一流、世界领先的大型跨国农牧集团。另外，公司还涉足光伏产业。

2、石油济柴

公司的主营业务为柴油机、柴油发电机组、气体发动机、气体发电机组的制造、销售、租赁、修理。主要产品市场为石油钻探、气体发动机、船用柴油机和各种发电机组市场。公司是中国非道路用中高速中大功率柴油机和气体发动机的主要制造商和服务商。

八、超赢主力买卖数据：

1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

风险提示：

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