公债利弊

公债的利弊

公债是指国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。广义的公债是指公共部门债务，狭义的公债是指政府部门债务。公债自发行以来，从原始的弥补财政赤字为逐渐发展成为财政政策的重要手段，对一国经济发展具有重要的影响作用。本文主要从公债的利弊两方面来分析公债在经济发展中所发挥的作用。

公债较于其他调节手段的优势：

1、公债收入规模可以灵活控制。公债作为一种宏财政观调控手段，其一定时期的发行量可以由发行根据市场的供求状况和市场私人投资情况来灵活的控制公债发行量和发行方法；也可以根据政府预期的投资额而进行筹措。公债发行用于资金筹措效率高、时间短。由于公债发行政策灵活、法律约束较少，当政府出现短期资金赤字可以通过发行公债迅速筹措资金，以弥补短期流动性的不足。

2、政府通过发行和回购市场中的公债，特别是公债作为公开市场业务操作的选择之一，可以灵活地控制市场货币量。以此通过调控货币吞吐量以遏制通货膨胀或刺激投资消费。而且通过向国外发行公债，还能对汇率的调控起到一定作用。

3、发行公债有利于政府利用社会闲散资金进行投资。政府发行公债，可以将社会中的闲散资金汇聚，而后集中进行投资。政府使用公债资金投资，一般用于公共设施方面的建设，不但会促进

公债的弊端：

1、公债的收入具有不确定性。公债的认购是以自愿性为原则，收入量很大一部分取决于公民的可支配收入和投资的积极性。所以公债的收入不具有刚性，不可能作为一国财政收入的主要来源。

2、公债对于调节收入差距作用有限。发行公债作为一种重要的财政政策，其对财政职能之一——调节收入差距作用有限。发行公债能否对社会分配格局有所影响受到两个方面条件的制约:(l)高收入者的投资偏好，即只有当高收入者踊跃购买公债时才有作用。(2)公债期限长短，短期公债对于缓解收入差距作用不大，甚至会使高收人者获利。它对个人收入差距的抑制只能通过限制高收入者短期消费间接地实现，但还本付息期一到，分配格局又将复原。当然连续性的公债有更明显的作用，但它仍不能从根本上缩小收入差距。

3、公债偿还时的还本付息，市政府承担了一定的额外负担。当公债到期后，政府需承担还本付息的义务，这无疑增加了政府当期的资金负担。