创投机构区域性发展的若干思考

维普资讯 http://www.cqvip.com 斟蔹刨业：　口朱心坤／文　近年来，随着国内高新技术产业的发　第二，在投资管理方面，应该积极发　挥区域性机构的地域优势，加强对已投项　日的后续管理，以有效防范投资风险和提　投资退出方式＝首先，区域性机构可以发　挥各自总公司的品牌优势，以牵头融资人　的角色与当地各种投资机构、上市公司联　手对项目进行投资，在独家未能占有很大　股份比例的情况下确保策略投资者在被投　资企业中处于绝对或相对控股地位，为投　展以及国家相关政策法规的推出．创业投　资机构如雨后春笋般茁壮成长．机构数量　也迅速增加，出现了一批全国性的创业投　资机构．如深圳市创新科技投资有限公　司．公司近期已经在中国国内主要经济城　供增值服务＝目前国内创业投资机构普遍　存在的一大问题在于投资经理重投资轻　管理，即在对投资项目进行考察和调查时　市的上海、成都、武汉、西安、哈尔滨等地　先后分别设立了区域性创业投资管理公　司．这在中国国内创业投资业也是首创　的　尽管国内全国性创业投资机构业务已　投资经理往往花费了很多的精力和时间，　而一旦投资以后则对被投资企业很少关　注．结果导致创投机构未能及时准确地把　资退出渠道的多元化奠定基础。其次，区域　性机构所在地大多集中了一部分金融证券　机构、上市公司等，而区域性机构可以将在　当地所投资的优质项目通过股权转让、收　购兼并等方式与当地的上市企业等进行合　作，以谋求投资项目的有效退出。　第四，在筹资方面，积极发挥区域性机　构所处地区的资金优势，通过发起设立区　域性基金型创业投资公司等方式，拓展创　业投资的资金来源，扩大管理资金的规模。　目前，国内创投机构投资资金的募集　处于低潮，除丁国内相关法规尚不完善、　国内创业板市场推迟设立、境外创业板市　握投资项目的动向以及可能出现的投资　风险，更谈不上提供增值服务　而区域性　机构则可以通过与总公司投资决策委员　会以及投资经理等的配合，建立与被投资　企业的定期联络和访问制度，并制作投资　项目管理卡当案，做到及时发现问题，及时　解决问题．以有效防范投资风险。　经遍布全国，但是由于以投资经理为代表　的管理团队大多集中在总部，在投资、投资　管理以及筹资等业务发展方面必然会受到　一定的限制：因此本人认为全国性创业投　资机构向区域化发展，设立区域性机构，其　主要目的应该着眼于充分利用区域性机构　所处的地理优势，摆脱公司总部在业务发　展方面所受到的地域限制：具体来说．区域　同时，对投资企业进行定期访问和检　查也更有利于创投机构提供后续服务，以　促进被投企业的发展：如区域性机构可以　作为融资顾问通过增资扩股、申请各级政　府的科技扶持基金等方式为已投项目再　次募集资金，同时也可以提供完善企业内　部管理制度、选聘优秀管理人才等方面的　咨询服务，并收取融资顾问费和咨询服务　费，以拓展区域性机构的业务范围，增加　区域性机构的赢利来源。　第三，任投资退出方面，充分利用区　域性机构的各种资源优势，通过与各地投　资机构、上市公司等的合作，做到投资退　出渠道的多元化，形成创业投资的良性循　环。　性机构应该在投资、投资管理、投资退出、　筹资等方面发挥自身的区域优势，协助整　个公司在全国范围内拓展业务＝　场低迷不振等因素以外，还有一个原因在　于很多企业、政府等的资金不愿投向其他　第一．在投资方面，应该充分利用区　域性机构的地理优势．建立丰富的项目资　料库，同时克眼筛选项目时的信息非对称　地区的企业，不愿委托给其他地区的机构　进行管理，而区域性投资机构的设立将解　决这一难题。　性，努力提高投资项目的质量一　一以深圳市创新科技投资有限公司为　例，区域性机构所在地经济发达，聚集了　大量金融投资机构、上市公司等，资金优　势非常明显，而区域性机构在当地筹资、　在当地管理以及在当地投资则便于从拥　有闲散资金的企业募集到资金，而且各地　政府也愿意将高新技术产业扶持基金委　般来说．区域性机构的所在地和周　边地区均是各地经济以及高新技术产业　发展的主要区域．因此创业投资项目资源　丰富　而且．区域性机构还可以通过加强　与当地政府、金融机构、大专院校、科研机　构等合作，寻找到大量优质的投资项目　另外，面对众多投资项目，在区域性机构　未设立以前．全国性创业投资机构往往主　要通过投资经理到各地出差来对项目进　目前任国内创业板市场尚未设立而　境外创业板市场持续低迷的情况下，如何　托给区域性机构进行管理。　总之，综上所述，全国性创投机构在　区域化发展方面，应该将区域性机构的重　要功能定位于：充分发挥并利用各种其自　身因地理位置所带来的优势，克服总公司　在业务发展过程中所受到的各种地域限　制，真正实现创投业务走向全国。一　拓宽投资退出渠道是国内创业投资机构　面临的一大难题而且国内大量创投机构　的投资项目均是瞄准国内创业板市场，所　占股份比例很小，一般不超过２０％，因此　一行审慎调查，因此存在着严重的信息不对　称而区域性机构除了审慎调查以外，还　可以在通过当地政府部门、各种金融投资　机构以＝殳投资新闻传媒报道等渠道在当　地收集到大量有关投资项目的各种信皇、，　般很难通过上市以外的途径成功实现　退出　以有利于对项目的进一步筛选，提高投资　项目的质量：　而区域性机构则可以利用其自身的　优势，为所投项目设计有弹性的多元化的　（责任编辑刘志）　４８科技创业月刊２００２年第１１期