顾比均线

一、简介：顾比移动复合平均线是澳大利亚的投资家戴若.顾比发明的，（以下简称顾比均线）顾比均线是由两组均线构成，短期组为1、3、5、8、10、12、15。长期组为：30、35、40、45、50、55、60。 当某组均线趋于粘合的时候，表明这一组的参与者正在交易，趋势将发生变化；当某组均线平行或渐趋分开的时候，表明趋势将延续。

我简化的顾比均线辨别趋势方法：短期组会出现波动，只要持续高于长期组，就是对强劲趋势的确认。两组平均线开始收窄并且出现更多波动时，说明趋势弱化了。两组平均线汇聚并形成交叉，则是趋势逆转的信号。（顾比均线和普通均线相比，核心就是利用的10日下穿30日移动平均线这个熊市信号，虽然经常不可靠，只是加入短期和更长期的均线来体现趋势的好坏罢了。）

设计理念：市场的参与者包括短线的交易者和长线的投资者，其中改变市场趋势的是交易者，而投资者的参与和支持能使趋势得到有效的确认。短期组透露了市场短期投机者的行为，长期组则反映市场中长期投资者的行为。当它们相互靠近时，说明投资者和投机者达成了共识；而当它们相互远离时，则说明认识产生了分歧。如果二者同时朝一个方向变化，就是交易机会来临的重要信号。

二、部分国外文章中的参考说法，及部分比较好的分析：

区分暂时的价格回撤和真正的下降趋势开始的回撤，适时进入强势上冲中相对较小的回抽，在价格出现显著下跌出现反弹再入场。交易关键看趋势的强度，长期组分离、上移，是强劲趋势的特征。长期组开始压缩，移动方向开始拉平或者盘整，则要注意趋势改变。观察短期组均线，一旦都开始反转，就要找低点买入。

下图垂直线位置趋势已经放缓，长期组还没有收缩向下，说明投资者还没有感到恐慌，

可以确定趋势受到了支撑，随后有反弹的可能性。

我们关注的关键特点在区域B，短期组穿越长期组并转而向上。激进的交易者利用这种反弹和平均线短期组的早期压缩作为入场点。较为保守的交易者则会等待三到四天，直到区域C的平均线短期组的收缩完成。

下面这个实例是HVN股票日线图，可以对比其他方法的虚假离场信号，比如很著名而且有效的趋势线等。

价格明显跌破了已经持续了三个月的上升趋势。以条形图上的垂直线为决定点，价格下跌并没有影响顾比均线长期组的方向或宽度。这仍旧是一个强劲趋势。虽然有人认为，这次下跌没有影响15日和60日平均线。这种说法忽视了顾比均线的同一性，因为交叉点是均线发出信息中最不重要的一点。两组均线内部的关系，以及两组平均线之间的关系，才是最有用的信息。所以顾比均线能够验证其他指标的信号，识别到新的交易机会，更好地理解趋势，掌握交易者的总体认识。

三、 顾比均线形态总结和使用分析：

顾比均线有六种基本形态：向上发散、向下发散、发散状态中的平行移动、向上聚拢、向下聚拢、聚拢平移。对应操作策略总结如下： - --长期组（红线）与短期组（蓝线）

1．长期组从聚拢点向上扩散，发散状态与短期组一致，可做多。

2．长期组从聚拢点向下扩散状态且平行移动聚拢，代表趋势的反转，短期组向上扩散并且慢速穿向上越长期组，可做多。

3．长期组从扩散状态向上且急剧向上聚拢，代表趋势反转，短期组呈扩散状态向上穿越长期组，可做多。

4．长期组从扩散状态向下且急剧向下聚拢，代表趋势反转，短期组呈扩散状态向下穿越长期组，可做空。

5．长期组聚拢点平移横盘状态下，向上扩散，且短期组呈扩散状态高出穿越长期组，可做多。反之做空！

6．长期组从向上扩散状态匀速缓慢（2个小阴线）向下聚拢，短期组程扩散状态向下穿越长期组。可做空。

7．长期组从聚拢点向下匀速扩散，发散状态与短期组一致。可做空。

顾比均线在各个时段的形态都是不同的，长期组在特定的情况下能起到支撑和阻力的作用。看图1H：

可用1H和4H两个时段的长期组来定阻力和支撑。

四、延伸资料：顾比倒数线(COUNTBACK LINE)

是顾比的另一个交易管理工具，利用三个重要的价格条来判断入场或是离场的时机。它是一个盘后指标,可用于制定次日的操作计划。用来补充验证其他的趋势分析指标。

顾比倒数线的画法：处于下降趋势中的某个股,当某一天收盘价高于前一天收盘价时,当天K线标为1，向后倒数,寻找最高价高于K线1的那一条K线2；找到之后,同样再次顺着K线2寻找最高价更高的K线3。沿着K线3的最高价画一条水平线,这就是我们要找的顾比倒数线位置。一旦某日该股的收盘价高于顾比倒数线(注意,必须是收盘价,盘中突破而收盘价低于倒数线是无效的；同时必须是突破,收盘价落在倒数线上,也是无效的),就是入场信号。次日就可以择机入场。不要误以为是往回数3个交易日。我们关注的是3个最高点高于前一个价格条最高点的重大价格条,重大价格条之间的时间跨度可能会有3~10个交易日。

在实际操作中,不论是一次初始趋势的突破、还是突破失败后的一次短线反弹,我们都可以运用顾比倒数线来确定买进时机和价格。股价必须收在这条线之上，才能确认新的上升趋势成立。至于何时站上才算有效，并无时间限制。据说这是证明新的向上趋势真实的一个手段，它能够保证投资者先人一步开始行动。

顾比倒数止损线在新的上升趋势中，可以作为短期的支撑线。其画法是往回数2条“重要的”K线，然后向右水平画出一条直线。股指收在这条线之下，说明上升趋势失败了。因此，顾比倒数止损线可以用来判断最佳的出场位置。在依据顾比倒数止损线出场之后，投资者应能确保其资金的损失不会超过2%。止损线的起点不是下跌趋势的最低点，而是新的上升趋势中最近的那个最高点。从这个最高点位于K线，往回数3条“重要的”K线。而这里所谓的“重要的”K线，则要求最低价要低于其后那条的最低价。

顾比倒数止盈线的条件：当股指在我们的入场信号之上运行时，投资者就开始盈利了。这时顾比倒数线还可以作为保持利润的离场信号。我们从上升趋势中最近的最高价开始，往回数2条最低价比其后那条线更低的K线，然后向右画一条水平线，这就形成了一条短期支撑线。一旦指数收在顾比倒数止盈线之下，表明上升趋势将要转变为新的下跌趋势。如果股指维持在顾比倒数止盈线之上，则交易还可以继续。一旦跌破，交易就应当结束。因此说，顾比倒数止盈线是用来保持利润的。

注意：投资者通常是倒数3条“重要的”K线。顾比倒数线是一个确认信号，既可以帮助投资者判断真正的趋势改变，也可用于止损，还可以用来保持利润。

五、 相关采访：

1、2004年，大商所与新加坡星思维公司（Nextview）联手在大连举办了\"国际期货

市场技术分析方法高级报告会\"。著名国际市场技术分析师戴若·顾比（Daryl Guppy）先生主讲了他所创立的\"Guppy多重移动平均分析方法\"及其应用技巧。报告会后，记者的采访：

顾比： Guppy多重移动平均指标系统产生于10年以前。当时发明这个系统是为了寻找一个更好的方法去处理价格与价值的关系。市场实质上是由交易者（中散户）和投资者（机构）来驱动，而不是概念中的牛市或熊市。而Guppy多重移动平均指标能够同时跟踪短线交易者和长线投资者的交易情况、交易取向，特别是它们之间的关系，可以为研判走势提供重要的信息支持，因此能够用来判断潜在的投资机会。同时，这一指标体系还为股票、期货、外汇和商品领域的风险管理提供了有效的解决方案。

记者：你如何看基本面分析？您的分析方法是跟市系统还是测市系统？

顾比：我基本上不分析基本面，更多是关注他人的研究成果。在我看来，市场价格可以反映一切，我是交易者，我必须研究大众的心理、情绪和观点。我的分析方法既不是跟市系统也不是测市系统，而是预测市场概率的方法。通过概率分析可以很快找到价格的平衡点，也就是趋势变化即将到来。人们往往相信成功取决于独一无二的信息或技巧，这种观点是错误的。在交易中，它取决于你如何使用你已有的信息。对市场而言是没有秘密的，很多成功的交易方法是被市场所熟知的，但却没有被很好地运用。对相同的市场信息越是更好地利用，就越是好的交易者。其使用结果不同，则取决于你的欲望、恐惧、交易原则，还有对风险的管理。

记者：在运用Guppy多重移动平均指标系统时应注意那些问题？

顾比：我认为不运用规则就会导致失败。指标和计划本身都不能帮助你，除非你有信

心、勇气，决定后立即采取行动。每个人应该有自己的决定，你尽可能找到一些好的信息，自己怎样运用信息是最重要的。另外，信号的确认、止损和资金的风险管理也非常重要。我们的目标就是如何以尽可能小的风险获得最大的收益。

记者：Guppy多重移动平均指标体系的优势是什么？

顾比：Guppy多重移动平均指标系统产生于10年以前。当时发明这个系统是为了寻找一个更好的方法去处理价格与价值的关系。市场实质上是由交易者（中散户）和投资者（机构）来驱动，而不是概念中的牛市或熊市。而Guppy多重移动平均指标能够同时跟踪短线交易者和长线投资者的交易情况、交易取向，特别是它们之间的关系，可以为研判走势提供重要的信息支持，因此能够用来判断潜在的投资机会。同时，这一指标体系还为股票、期货、外汇和商品领域的风险管理提供了有效的解决方案。

我必须研究大众的心理、情绪和观点。我的分析方法既不是跟市系统也不是测市系统，而是预测市场概率的方法。通过概率分析可以很快找到价格的平衡点，也就是趋势变化即将到来。

2、 戴若.顾比：巴菲特未必总对，不同的鱼钩钓不同的鱼

——专访技术分析大师戴若.顾比(Daryl Guppy)

有没有想过你始终无法与老虎伍兹匹敌——即使你们使用的同一个牌子的高尔夫球杆。这是戴若.顾比在回答记者关于“巴菲特是否适合中国市场”这个问题时的精彩比喻，这位蓄着两撇夸张大胡子的澳大利亚前数学教师始终以“市场里的小鱼”自居，虽然他赫然已在全球十大技术派交易大师之列。

我们总是喜欢泾渭分明的选择：技术分析抑或价值投资，非左即右、非黑即白。包括记者在内的一些投资者们甚至对技术分析有一种潜意识的偏见——我们才不愿做寻找波段的投机客，价值投资才是归属所在。但戴若.顾比给出了另一种逻辑：在大部分的市场上，我们很难预测市场的趋势是怎么样的，所以我们无法预知未来将会如何发展，那我们能做的只能在在很小的一段时间内跟踪市场。同时，既然你无法获得关于市场的所有详尽信息，那不妨求助于图表——这也是CNBC称其为“图表大师(the Chart Man)”的原因所在。“相比于中国的专业人士，我对这里知之甚少，但我能在曲线上看到有消息发生，即使我不知道是什么消息”，戴若富有表现力的解释他对技术分析的理解：“曲线能给我一些信号，发生了什么、市场是否会变化，我无需求助别的。”

相比于其他权威经济学家或者市场专家，戴若.顾比始终保持着亲和的姿态，出乎记者意料的是，他几乎很少提到专业的分析术语，而是用巧妙的比喻和粗浅的例子阐述了错综复杂的技术分析原理。在这一次的“大投资家”栏目中，记者大量并完整的保留了戴若.顾比的原话(甚至包括一些现场音效)，希望读者能在这些浑然天成的妙语中找到一些启发。

现在的市场更适合短线

记者：我们知道，在这个市场上有如此多的方法，您认为哪一种更加适合中国市场？

戴若.顾比：在大部分的市场上，我们很难预测市场的趋势是怎么样的，所以我们无法预知未来将会如何发展，那我们能做的只能在很小的一段时间内跟踪市场——或者是修正操作方法以适应短期变化的市场而不是长期。在2006年、2007年，你能把握到长期趋势，所以这样的市场是很适合于长期投资的，可以称为是“旧市场”的特质。但当市场环境变化时，你必须改变你的操作风格——因为，什么都变了。可惜的是，大多数投资者好像只知晓一种方法。

记者：但我们接受的教导是这样，如果你使用某一种方法，你最好坚持下来。

戴若.顾比：这是一种解决方式。如果你选了一种方法，你能纯熟的使用它、在这方面你是专家，所以你更应该知道——什么时候停止使用。那些让你在过去两年中成功的方法未必适合以后，所以我们始终要根据市场状况的变化来修正自己的方法。

巴菲特未必总对

记者：在中国，如此多的投资者信仰巴菲特，但是在中国这样诡谲多变的市场中，他的理论是否能成为投资的先导？

戴若.顾比：同意同意！(很棒的中文)，我们都知道巴菲特在美国市场上取得了巨大的成功，如果你打高尔夫，谁都希望能变成老虎伍兹——他是你心中的偶像人物，但你真的能像老虎那样拥有纯熟的技巧吗？巴菲特跟我们普通投资者最大的区别在于：第一点(中文)，他比我们大多数都有钱；第二点(中文，笑)，当他投资一只股票时，他实际上是在投资那个公司的管理层，他能主导或者影响董事会的决定。我也想与公司的管理层对话，但是，该问你是何许人？那好，我们看到最大的区别是，巴菲特坐在董事会的席位上，而我们只能远远看过去。

基金经理的情况又有所不同——他们的工资是基于管理费，如果他们干得很漂亮，他们能得到一笔奖金；如果他们亏损了，同样能拿到工资；而我们普通投资者只能在一个条件下赚到钱，当我们作对了时候。

用不同的鱼钩钓鱼

记者：那么长期投资和短期波动的区别是什么？

戴若.顾比：你能告诉我五年以后、六年、七年以后会发生的事情吗？

记者：很难。 戴若.顾比：那你怎么能知道这家公司会在几年以后表现不错呢？

记者：但我们也许能看到趋势。

戴若.顾比：好！我不能预测未来，但我的方法能让你管理未来。当出现一个这样的信号时，我们会这么做，而出现那样的信号时，我们会那么做。我并不知道市场何时会变化，但我能捕捉到市场可能会变化的信号。然后我会有所行动——这就是管理未来。

记者：在你眼中，中国市场与其它市场会有不同吗？

戴若.顾比：我在中国使用的方法，与新加坡、韩国、美国所使用的非常不同。如果你是在钓鱼，你必须用对的鱼钩，而在不同的市场上，你必须用对方法。如果你没有合适的方法，那我奉劝你别交易，直到条件合适你的方法再开始。

记者：在这么多的信息之下，我们怎么办？

戴若.顾比：在这个市场上有这么多人和这么多种观点——好的或坏的，但这些都不重要。当一位投资者觉得这家公司不错并做出投资的动作时，他才会对价格有所影响，有人买、有人卖。如果你要准确的了解这个市场，你必须了解所有人所想。在中国，我对此知之甚少。但我能在上证指数上看出端倪。同样的事情发生在新加坡、澳大利亚、加拿大等等。

记者：很多人说你是一个很棒的预言家，是这样吗？

戴若.顾比：比如新加坡的市场，去年十一月的时候，我说这个市场可能会下跌，因为我看到一些信息，这个市场将会变弱。我们要开始转换思路了，如果你是长期交易者，你无法在十一月和十二月赚到钱，如果你还是想在市场里交易，你可以通过对这两个月市场中的信息作出反应并小试身手。而后市场在一月份下跌，很多人说，哦，你押准了，你是个不错的预测师，但其实我并不知道市场什么时候会下跌、下跌会有多快，我唯一知道的是它会变化并在之前采取行动。

比如我们要预测冬天的第一场雪发生在什么时候，十二月十二号、二十号还是二十四号，我们都知道在十二月下雪的概率很大，而预测者会说，在十二月二十号会下雪。我并不是预言家，而只是知道发生改变的概率。

止损位：2%

记者：据传你止损相当严格，能否具体说说。

戴若.顾比：我的止损位是2%——这个止损位非常常见，对中产阶级而言，2%是你能承受的最大损失，而对一些基金经理来说，可能会允许0.02%的损失或更小，我们可以想象一下，假如我们有十万资金，你去买股票，设定了2%的止损点，如果你在一个价格买入，而股价下跌了，你亏损了2000人民币，然后你就卖了，因为已经损失了2%。我做了这样一个交易，然后去做另一个交易，又亏损了，在亏2%时卖掉，再做第三次交易，又在亏2%时卖了，总共能做多少次交易呢？从十万元减少到两千元，许多人说是50次，实际上，你能失败149次，一次接一次的失败，在你的本金，从十万减到两千之前，因为十万损失了2%是九万八，而九万八的2%变得更小了，即使我们犯了很多次错，我们还能留

在这个市场。

记者：你一般持有一支股票多长时间？

戴若.顾比：随着情况不同而不一样，一些股票我可能只持有40分钟，还有一些股票我是在2006年中买的，一直持有到现在，它还在涨，我为什么要卖呢？

中国并没有过热

记者：你认为中国经济是否过热？

戴若.顾比：首先我们要看整合和盘整期间，市场暂时停止增长进行调整，再适度增长，增长一段时间又进行盘整，再进行增长。有些人认为这样的情况并不好，但其实这样是很好的。现在上海的市场在过去两年中就是这样的趋势，不断地进行上涨和盘整。第二点我们可以使用目标测算方法，当我们看到市场盘整的时候，可以使用一些分析来预测下一次的增长目标或者下跌的可能性。因为这样我们就更好地知道，这个市场最后能够发展到什么样的程度。有了这样的目标测算方法我们能够更好地进行投资决策，因为我们对于未来有更好的预测。第三点就是相对强弱指标的信号有些吸收研究。第四就是趋势的性质和趋势特点的研究。比如说贸易活动非常活跃是很好的现象，证明现在市场上有非常活跃的资本分配现象。有很多投资者的交易都能够减少相关的风险，能够有效地促进在市场贸易活动方面的风险因素。这些是热点市场，因为交易情况非常强劲。

非常幸运，热点市场并没有过热。而且西方分析家也认为现在不是过热情况，目前市场整体的基础是好的。这个热点市场今后几年还会有非常好的黄金投资机会。这是我的结论。

六、指标公式和刚做的几幅图片：

通达信主图公式，一般不用再改参数，颜色可以根据个人喜好重新设；另外有构造三组均线的，将120-360以上的周期定为长期组。

如何导入软件可以到网上找说明。

K1:EMA(C,3),COLORBLUE;

K2:EMA(C,5) ,COLORBLUE;

K3:EMA(C,8) ,COLORBLUE;

K4:EMA(C,13) ,COLORBLUE;

K5:EMA(C,15) ,COLORBLUE;

K6:EMA(C,30) ,COLORYELLOW;

K7:EMA(C,35) ,COLORYELLOW;

K8:EMA(C,40) ,COLORYELLOW;

K9:EMA(C,45) ,COLORYELLOW;

K10:EMA(C,50) ,COLORYELLOW;

K11:EMA(C,60) ,COLORYELLOW;

我在简单应用之后的一点看法：因为实际使用这个指标只有几个小时，根据以前对各种指标的研究，简单的认为顾比应该这么使用，可能有很大误区，将来有机会再修正吧。

这个指标执行的是掐头去尾吃中间的鱼腹理论，在趋势确认的情况下，吃到中间大段利润。为了买的安全和及时止盈，可以用大周期决定买，用小周期决定卖；K线回调刺入长期组，随后冲高就减仓。这个需要根据个人资金量和操作周期选择合适的看盘周期。可以在通达信下面自己设定两个窗口的界面，看起来更方便。

可能日线下面趋势比较好的，再考虑用短周期操作要好些。比如同样是医药行业的，我最近重点关注的是丽珠集团，用顾比均线来看趋势也是最好的。