资本结构，产权比例，收入、费用、利润的增长情况
一、利润的分析
1、利润表三年数据摘要： 万元
2008-2010年光明乳业利润趋势分析 % 项目 一、营业总收入 二、营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 三、营业利润 营业外收入 营业外支出 非流动资产处置损失 2010年 120 120 126 203 110 102 145 52 140 137 68 43 33 2009年 108 99 100 126 107 59 112 52 31 -31 33 107 153 2008年 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1
利润总额 所得税 四、净利润 归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益 127 216 177 159 557 -59 -118 -48 -43 32 100 100 100 100 100 利润表分析：
从上表可以看出，光明乳业2008-2010年营业收入整体呈增长趋势，成本的趋势同于收入。 2008年营业成本大于营业收入，处于亏损状态，2009年开始，收入大于成本，为企业利润坐下基础。根据分析，2008年处于亏损状态是由于08年的金融危机影响，09年起转会良好趋势，利润稳步上升。
2、净资产收益率=净利润/平均所有者权益 总资产收益率=净利润/平均总资产
销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入 销售净利率=净利润/主营业务收入 一般盈利能力分析：
年份/指标 净资产收益率 总资产收益率 销售毛利率 销售净利率 2008 2009 2010 分析：净资产收益率、总资产收益率、销售毛利率、销售净利率08-10年呈增长趋势，公司的经营表现出良好的势头。
二、资产负债表的分析：
2008-2010年光明乳业资产负债表趋势分析 % 项目 2010年 2009年 2008年 2
货币资金 应收票据 应收账款 预付账款 其他应收款 应收股利 存货 流动资产 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 生物性生物资产 无形资产 商誉 递延所得税资产 非流动资产 总资产 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 123 96 168 138 98 100 155 144 98 47 85 133 545 110 119 476 106 146 145 201 77 173 114 103 184 229 133 89 103 126 84 100 85 109 146 33 96 51 103 103 100 92 96 102 52 824 102 88 114 47 71 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 3
其他应付款 一年内到期的非流动负债 流动负债 长期借款 长期应付款 专项应付款 其他非流动资产负债 非流动资产负债 负债合计 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 少数股东权益 所有者权益 项目 金额元 货币资金 应收票据 应收账款 预付账款 其他应收款 应收股利 127 146 842 129 99 115 431 171 101 105 109 143 391 122 104 213 97 62 122 355 141 109 98 100 100 143 96 106 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 2010年 比例% 19 金额元 2009年 比例% 23 金额元 2008年 比例% 17 13 4
存货 长期应收款 投资性房地产 固定资产 在建工程 生物性生物资产 无形资产 商誉 递延所得税资产 总资产 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 其他应付款 一年内到期的非流动负债 长期借款 长期应付款 33 13 36 0 15 0 38 2 100 0 100 0 0 100 0 7 3 26 36 12 25 5
专项应付款 递延所得税负债 其他非流动资产负债 负债合计 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 少数股东权益 所有者权益 0 0 0 100 39 17 100 100 47 19 11 18 4 100 100 50 20 11 14 5 100
1、对企业资产结构（资本来源）的分析、暨对企业长期偿债能力的分析
光明乳业资产结构表
年份 2008 2009 2010 资产（元） 4,037,663, 4,122,987, 5,974,549, 负债（元） 1,958,190, 1,924,883, 3,287,755, 所有者权益（元） 资产负债率（%） 净资产率（%） 2,079,472, 2,198,104, 2,686,794, 从上述图表我们可以分析出：光明乳业的资产负债率和净资产率近三年来比较稳定，虽然有所变化，但是总体变动幅度不大，资产负债率一直维持在50%上下。其中在08—09年间，资产负债率从%降到%，下降了将近2个百分点；但是在09—10年，企业资产负债率又在09年的基础上上升了近10个百分点，达到了10年的%。
笔者认为，光明乳业近三年的资产负债率虽然呈现出上升的趋势，但是其绝对数仍然较低，这样一来，一方面，企业不会面临较大的财务风险，特别是企业的长期偿债压力不会太
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大；另一方面，该企业也不能充分利用负债资金的财务杠杆作用为企业赚取高额利润。应根据企业的实际情况作出适当的调整。
2、企业短期偿债能力分析
光明乳业短期偿债能力分析表
年份（年） 流动比率 2008 2009 2010 速动比率 净营运资本（元） 08年流动资产为1,984,574,元，流动负债为1,803,054,元，净营运资本为元，净营运资本配置比率为9%（净营运资本/流动资产），流动负债提供流动资产所需资金的91%，即1元流动资产需要偿还元的流动负债。
09年流动资产为2,157,327,元，流动负债为1,756,315,元，净营运资本为元，净营运资本配置比率为19%，流动负债提供流动资产所需资金的81%，即1元流动资产需要偿还元的流动负债。偿债能力比上年提高了。
10年流动资产为3,107,312,元，流动负债为2,561,917,元，净营运资本为元，净营运资本配置比率为18%（净营运资本/流动资产），流动负债提供流动资产所需资金的82%，即1元流动资产需要偿还元的流动负债。偿债能力较08年有所增加，但较09年有所下降。
3、对企业财务状况发展趋势的分析
光明乳业资产规模分析表
年份 2008 2009 2010 分析：
资产总额(元） 4,037,663, 4,122,987, 5,974,549, 负债总额（元） 1,958,190, 1,924,883, 3,287,755, 所有者权益总额（元） 2,079,472, 2,198,104, 2,686,794, 从图表可以看出，光明乳业集团近三年公司规模在不断增长，除了负债在09年较08
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年有所下降外，所有指标值都是增长的。相比而言，10年的企业规模增长速度比09年要快，10年资产总额增长率为%，而09年只为%。总体而言，企业近三年的经营规模以及资金实力都有了一定的提高。
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