暴跌的茅台仍是印钞机

囝金融·资本１　Ｆｉｎａｎｃｅ＆Ｃａｐｉｔａ１　日赚９　１　ＯＯ万，利息收入秒杀近７成上市公司营收　暴跌的茅台仍是印钞机　《巾国经济周刊》记者贾国强ｌ北京报道　１明ＳＨ）２　季度实现营收５２２．４２亿元，同比增长　２３．０７％；净利润２４７．３４亿元。同比增　长２３．７７％。　增长３．５７％，均呈现个位数增长，也　是近年来罕见。　高位，价格高企再加上需求回落的情　况下，未来茅台可能不会出现紧张的　对于此次放缓原因，有分析师称　可能是贵州茅台产能放缓所致，导致　营收净利放缓。也有分析师称是贵卅『　茅台２０１７年营收净利基数过高，虽然　情况，需求会逐渐回归理性。　白马股暴跌意味着熊市尾声？　贵州茅台去年在资本市场上的火　热表现，吸引不少机构和个人投资者　前三季度营收净利双双增长超　２３％的利好消息，不仅没有刺激公司　股价大涨，贵州茅台反而在１Ｏ月２９　曰意外地开盘即跌停，１０月３Ｏ日再　次大幅低开。　作为一只市值曾超过１万亿元的　绝对增加值较多，但相对值还是较低。　１Ｏ月３０曰，贵州茅台官方称．　２０１８年前三季度经营业绩符合本公司　预期。全年预计，本公司能顺利完成　年度计划并有望超额完成，可继续保　纷纷进入。截至三季度末，贵州茅台　共有８８９３２户数，创近几年新高。此　次暴跌，也使不少投资者损失｜　重。　近期，一些券商针对贵州茅台三　季报发布了研报，如招商证券等１３家　白马股，贵州茅台市值今年大幅缩水，　１０月２９日当天市值蒸发７００多亿，　近期市值７０００亿元左右，是Ａ股第　九大市值公司。　持持续稳定健康发展势头。　针对近期白酒股暴跌，近日，太　平洋证券食品饮料黄付生团队表示，　在１０月２５日至２７日举行的２０１８长　券商认为贵州茅台前三季度业绩低于　预期，其中平安证券、东莞证券、中　泰证券、太平洋等４家券商研报下调　沙秋季全国糖酒会期间，从白酒上市　贵州茅台评级。　贵州茅台股价自今年６月创下　８０３．５元／股的历史新高后不断走低，　股价缘何暴跌？　对于茅台近期暴跌的原因，不少　公司和经销商的反馈中，对行业整体　的终端动销情况和明年的预期开始趋　于谨慎。　业内人士分析称，主要是贵州茅台今　年第三季度（７—９月）营收、净利润　也有一些机构高位撤离。同花顺显示，　三季报机构数量有８０９家，而半年报　黄付生团队认为，对茅台而言，　随着整个经济下行压力和消费的低迷，　未来高端白酒消费也会遇到压力．这　是不容回避的现实。今年高端酒已经　反映出销售不畅，明年可能高端酒也　会遇到压力。茅台当下还很紧张，主　等指标放缓所致。　时还有１０５４家，减少了２４５家。　对于基金等机构数量减少，深圳　东方港湾投资管理股份有限公司董事　《中国经济周ＴｉＪ》记者查询贵州茅　台三季报，虽然今年前三季度（１－９　月）营收和净利润均同比增加２３％以　上，但三季度放缓迹象明显。贵州茅　台第三季度营收１９７．１８亿元，同比增　长３．８２％；净利润为９６＿５亿元，同比　长但斌分析称，“龙头白酒企业，几乎　没有缺陷，只是增长放缓，估值有变化．　要是经销商惜售和社会资本的囤积。　随着茅台价格达到１８００—２０００元的　不改变企业长期价值。但基金经理不　能像个人投资者一样，视企业情况变　５７　——大量石■　办　化Ｉ　小　｝／ｆ　ｎｊ　．　ｊ外　ｉ　ｆ　７　线１．　Ｉ５　小过，　ｆ近　贵州茅　代　ｍＩＪ　ｌ　能　｝　…　势ｍｆ　决策”　妗股较人幅度ｉ』　，１０月３１门　人　也　ｆ人　多．　州　上交所　ｆ　ｆｌｘｘ］文示，“近段ｔｈ］Ｉ＇ＨＪ，　ｆ　『　‘Ⅱ　｝１ｆ』卜人『ｊ　厶ｌｊ　眯　ｊ　７｝、　．殳【１　蠊矫　价　【『ｊ』　比较深，市场　、　这　筑　人　尔　泄Ｉ｝　”仃　公　从　公　￣ｌｌｒ＿缋惝　比较父心．刈‘此我们　令　一乍　ＩＧ０。／．：｛’／／　，　乍』　门进　』，分折总　来行，这些企　术［　【ｊ（）　）｝｛　／ｌ　ｊｊ－　．ｔｔ｝　ｌＪ　ｉ夺Ｊ　术ｆ，Ｉ勺　、＿ｌ，＼ｌｌ咧　，然表　稳　，ｌ　箭长驯投资　【）【）【）（；．１　）／川盐　价　”　一　ｍ场人十删』、　．令，Ｊ　以　Ａ　体文　小　旭ｉ，这对此　处ｊ　贵州茅台日赚０．９１亿元　，Ｊ／　努ｎ勺以　州　代　ｆ＇ＩＪ，　７ｉ　＇ｊ　股来　ｍ然，＼　出放缓的ｔ零　发了　说，越成　人ｍ场　ｔ　Ｊ．ｓ，捩利　机　州　命　股价波动，　ｊ　Ａ股！￡他　抛ｆ｛ｉｌⅣＪｔ『【ｉ　ｆ　市公１，Ｉ４ｔ　ｔＬ七，它Ｉ　经　一‘　ｔ，ｑｌＧｉＪ￣ｆ）然‘　￣１１１４．　堪　　ｔ济　：珠杨　州茅　ｔ李Ｊ辽　’￣ｔｒｌ￣ｂ２２　ｑ２亿　龙认　．　作为｝　１，Ｄ　Ｊｉ￣ｌ　代　．从　元，　Ａ股ｒ｛ｂ５　）东披嘏　零报　ｆ　２０１（；　｝ｉ　ｊ　ｆ｛ｔ低２００　乇以卜．＾　ｌ　’ｊ朽Ｋ　ｌＪ　市／／＼　ｄｌｔ：】，排　…似　ｉ零　ｃ＜￣００　７乇，扶利　比较多，一…｛｛　利　净利洲２ｌｉ　／．３以亿元，｛Ｉ　ｌ似　。　会…　较人Ｉ１　Ｊｌｉｉ　Ｊ　…　，这址　以Ｉ　…ｔ　ｈ｛‘　，令　ｉｉ１』　夺』　ｌｌ＿勺　　ｆｉＩＩ火｛　ｉｑ　ｉ－ＩＪ＜　Ｉ１３灭‘｛ｉ，　州　Ｉ　ＩＩ＿ＪＩ　０．　）１亿７　Ｉ付／　圳队也分折枸：．仇　Ｊ一　“小　钱”　市　Ｈ．　九勺补帙，　爪－７　ｆ恺个熊ｌｎ步入』，　州　命令ｔｆｔ．　Ｊｌ三　ｉ从　（）１　２０１，ｊ　ｊ　水　．　　’　达１ｆ】（）’／．．）１亿丁亡充ｆ＇，ｌｉ　敛使　、ｆ也址以２０１２　Ｉ　１、２０１：　…　州　厶、　利心收入越　越多，令ｆ１　零Ｊ　ｔ．　Ｉ必约股　小Ｉｌｆ　史撑　币）ｒ１．．：１ｔ　Ｓｂ￣ｉＪ息收入　２（）亿７亡．　ｆ１　龙　¨勺　，栎，　一槲一市　ｍ～　一一仓Ｉ』近（一；ｔ＃水　ｌ一一　一、　近ｂ　，　一李Ｊ一　ｎ勺货币资　『利心收入逐　一一一一２０１３笠　１　４９　０．４８　２０１４年　６　４３　３３１．５４　２　２０１５年　７　８７　：　２２．４　２．３５　２０１６年　１２　９３　６４．２９　３　２２　２０１７在　１１９ｌｇ５　４．６６　２０１８年前　３３＿ｇ９　４　９６　数据　来　１经济隋Ｈ。Ｕ轨己者贾睡］强　制表：《中国经济周刊》采制中　一三一一　一一州一一州㈨一　一一一责编：曹孵Ｃｒ＇］ＯＸＬＩ＠ｃｅｗｅｅｋｌｙ　Ｃ　羹编：孟凡婷　一一一