物流金融常见运作模式与适用范围比较研究

２０１４年　第２期　第３６卷总第２３６期　物流工程与管理　ＬＯＧｌ　ＳＴＩ　ＣＳ　ＥＮＧＩ　ＮＥＥＲＩ　ＮＧ　ＡＮＤ　ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ　物流金融　ｄｏｉ：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１６７４—４９９３．２０１４．０２．０１８　物流金融常见运作模式与适用范围比较研究　口董振宁，曾志江，刘文娟　（广东Ｚ－业大学管理学院，广东广州５１０５２０）　【摘要】物流金融模式众多，各自业务流程、适用领域差异显著，实践中人们经常将其概念混淆，或者不能　正确地选择最合理的业务模式。因此，文中将简单介绍常见业务模式的特点及适用范围，并介绍各种概念之间的关　系。　【关键词】物流金融；业务模式；适用范围　【中图分类号】Ｆ２５０　【文献标识码】Ａ　【文章编号】１６７４—４９９３（２０１４）０２—００３９—０２　Ｌｏｇｉｓｔｉｃｓ　Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｃｏｍｍｏｎ　Ｏｐｅｒａｔｉｏｎ　Ｍｏｄｅ　ａｎｄ　ｔｈｅ　Ｓｃｏｐｅ　ｏｆ　Ｃｏｍｐａｒａｔｉｖｅ　Ｓｔｕｄｙ　口ＤＯＮＧ　Ｚｈｅｎ－ｎｉｎｇ，ＺＥＮＧ　Ｚｈｉ４ｉａｎｇ，ＬＩＵ　Ｗｅｎ￣ｕａｎ　（Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ　Ｓｃｈｏｏｌ，Ｇｕａｎｇｄｏｎｇ　Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ　ｏｆ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，Ｇｕａｎｇｚｈｏｕ　５１　０５２０，Ｃｈｉｎａ）　［Ａｂｓｔｒａｃｔ］Ｌｏｇｉｓｔｉｃｓ　ｆｉｎａｎｃｉａｌ　ｍｏｄｅｌ　ｉｓ　ｎｕｍｅｒｏｕｓ，ｓｉｇｎｉｉｆｃａｎｔ　ｄｉｆｅｒｅｎｃｅ　ｗａｓ　ｆｏｕｎｄ　ｉｎ　ｔｈｅｉｒ　ｂｕｓｉｎｅｓｓ　ｐｒｏｃｅｓｓｅｓ，　ａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ　ｆｉｅｌｄｓ．Ｉｎ　ｐｒａｃｔｉｃｅ，ｐｅｏｐｌｅ　ｏｆｔｅｎ　ｃｏｎｆｕｓｅｄ　ｔｈｅｉｒ　ｃｏｎｃｅｐｔ，ａｎｄ　ｃａｎｎｏｔ　ｃｈｏｏｓｅ　ｔｈｅ　ｍｏｓｔ　ｒｅａｓｏｎａｂｌｅ　ｂｕｓｉｎｅｓｓ　ｍｏｄｅ１．　Ｔｈｅｒｅｆｏｒｅ，ｔｈｅ　ａｒｔｉｃｌｅ　ｗｉｌｌ　ｉｎｔｒｏｄｕｃｅ　ｔｈｅ　ｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓ　ｏｆ　ｔｈｅ　ｃｏｍｍｏｎ　ｂｕｓｉｎｅｓｓ　ｍｏｄｅｌ　ａｎｄ　ｓｃｏｐｅ　ｏｆ　ａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ，ａｎｄ　ｉｎｔｒｏｄｕｃｅｓ　ｈｅ　ｒｅｌｔａｔｉｏｎｓｈｉｐ　ｂｅｔｗｅｅｎ　ｔｈｅ　ｖａｒｉｏｕｓ　ｃｏｎｃｅｐｔｓ．　［Ｋｅｙ　ｗｏｒｄｓ］ｌｏｇｉｓｔｉｃｓ　ｉｆｎａｎｃｉａｌ；ｂｕｓｉｎｅｓｓ　ｍｏｄｅｌ；ｓｃｏｐｅ　ｏｆ　ａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ　１前言　货。如果客户逾期无法按时还款，银行随时可凭借提单向物　流企业申请提货　ｌ。【　。　仓单质押要求提货以仓单作为依据，因此质押物应该是　在港口等大型物流站场存储的，存储批量交大的，保质期较　长的货物；而融资对象则主要是从事大宗贸易的商业、生产　企业。仓单质押适用于具有大量存货，且缺乏流动资金的中　小企业。仓单质押业务当中，银行见到仓单即可办理业务，　物流金融是金融机构的一种新兴业务模式，也是物流企　业提供增值服务、增加利润的新途径。国内物流金融研究起　源于罗齐等…在２００２年提出的融通仓概念，为解决融资难　题，中小企业与金融机构共同协作，进行金融业务创新提出　的一种思路；２００４年邹小凡等１０ｌ根据物流业的独特运动规律　提出物流金融概念，对物流业所涉及的金融活动作了全面介　绍；２００５年陈祥锋等ｌ３　提出了金融物流的概念，给出了物流　企业提供金融服务的多种模式。２００９年吴小梅指出了３ＰＬ　企业在物流金融业务中的作用和应该具备的条件【４ｌ。　供应链理论将企业的经营看做价值增值的过程，主张上　下游企业间的合作。供应链金融则是从供应链角度对中小企　业开展综合授信，并将针对单个企业的风险管理转变为供应　无需提前同物流企业沟通，提高了业务办理效率，降低了业　务办理成本。但此时要求物流企业本身具有较高的信用，能　够随时根据仓单兑付货物，不会在无提单的情况下向货主兑　付货物，通常是港口的大型公共仓库。　３静态质押业务　静态质押是指融资企业将抵押货物交给第三方物流，取　得贷款后就不再变动，一直到抵押结束，贷款清偿后抵押物　链的风险管理ｌ５ｌ。　本文主要介绍物流金融的主要业务模式，包括仓单质押　业务、静态质押业务、动态质押业务、物流金融结算业务、　保兑仓业务、订单物流业务及授信融资业务，并结合各自特　点指出适合开展各项业务的企业类型及其运作流程。　２仓单质押业务　才能重新流通使用０静态质押信贷是动产及货权质押信贷业　务中最基础的产品。质押物不允许以货换货，称为“特定化　库存模式”。　静态质押适用于除了存货以外没有其他质押物，又有融　资需求的企业，该企业拟质押的存货必须符合金融机构质押　仓单质押是指客户（货主企业）把货物存储在（物流企业）然　后凭借物流企业开据的货物存储凭证——仓单向银行申请贷　款，银行根据商品价值向客户提供贷款，同时对其仓单进行　商品目录制度，便于保管，并且该货物在质押期间不需要用　到。　４动态质押业务　质押。物流企业根据仓单提货，客户在赎回仓单之前无法提　【收稿日期】２０ｌ４—０１—０５　动态质押是指银行在融资服务中，接受贷方质押的动产　【作者简介】董振宁（１９７７一），男，河南洛阳人，广东工业大学副教授，硕士导师，研究方向：物流金融、物流信息系统和　物流园区管理。　物流工程与管理　第３６卷　形式可以多样，质押的动产在不同阶段可以以不同的形式存　在，比如原材料、产成品或者半成品等形式，这些动产之间　可以互相置换；同种货物也可以不断更新库存，以避免货物　过期报废，只要质押货物价值在临界点以上以保障银行贷款　安全即可＿８Ｊ　。　该业务模式要求物流企业拥有完善的信息系统，与银行　联网，便于银行随时查看剩余存货价值；每一笔货物出库业　务不需要银行分别授权，当剩余存货价值高于临界点，信息　系统可自动授权出库；由于货物经常置换，价格变动频繁，　要求物流企业熟悉商品的市场价格波动，以便随时将存货价　值更新，便于银行控制风险。　该业务适用于中小生产企业、商业流通企业，这类企业　缺乏可抵押固定资产，流动资产（原材料、产成品）在总资　产中占比较大，这些资产因为经营需要处于流动过程当中，　同时如果静止不动很容易发生贬值风险。　该业务由于存货种类多，本身存货处于变化过程当中，　存货价格也存在变化，因此对于银行风险管理能力提出了较　高要求。　５物流结算金融业务模式特点及适用范围　５．１垫付货款业务　垫付货款模式是指供应商将货权转移给银行，银行根据　市场情况按一定比例提供融资，当借款企业（提货人）向银行偿　还货款后，银行向金融仓储企业发出放货指示，将货权转移　给借款企业。如果借款企业不能在规定的期间内向银行偿还　货款，供应商承担回购义务。　运作流程：①供应商将货物发送到３ＰＬ指定的仓库；②　供应商开具转移货权凭证给银行；③３ＰＬ提供货物信息给银　行；④银行根据货物信息向供应商垫付全部货款；⑤借款企　业还清货款；⑥银行开出提货单给借款企业；⑦银行向３ＰＬ　发出放货指示；⑧３ＰＬ根据提货单及银行的放货指示发货。　这种模式对于只有一家供应商面对众多中小型采购商的　融资企业优势非常明显，３ＰＬ不仅为中小企业提供间接融资　功能，而且可以成为中小采购商的采购中心，起到降低采购　成本的效果。　５．２代收货款业务　代收货款是物流公司为企业提供投递实物服务的同时，　帮助卖方向买方收取货款，然后将货款转交卖方，并从中收　取一定比例费用。其具体流程如下：卖方与物流公司签订　委　托承运和委托代收货款协议　，卖方将客户订购的物品交付物　流公司寄递，并由物流公司的终端派送人员在上门投递的同　时，根据投递详情单上标注的应付金额代卖方向客户收取货　款，物流公司再定期将代收的货款结付给发货方。　这种业务模式适用于各类邮购公司、电子商务公司、商　贸企业、金融机构等。　６保兑仓业务模式特点及适用范围　保兑仓是指企业向合作银行交纳一定的保证金后开出承　兑汇票，且由合作银行承兑，收款人为企业的上游供应商，　供应商在收到银行承兑汇票后开始向物流公司或仓储公司发　货，货到仓库后转为仓单质押，若融资企业无法到期偿还银　行敞口，则上游生产商负责回购质押货物『９】。　运作流程：①买方向银行缴存一定比例的承兑保证金；　②银行签发以卖方为收款人的银行承兑汇票；③买方将银行　承兑汇票交付卖方，要求提货；④银行根据买方缴纳的保证　金的一定比例签发提货单；⑤卖方根据提货单向买方发货；　⑥买方实现销售后，再缴存保证金，重复以上流程；⑦汇票　到期后，由买方支付承兑汇票与保证金之间的差额部分。　卖方应为知名品牌（省级及以上）产品生产厂家，经营　规模大，产品市场占有率较高。　７订单物流金融业务模式特点及适用范围　订单融资指借款企业凭信用良好的买方的采购订单，在　技术成熟、生产能力有保障的条件下，由银行提供专项贷款，　供企业购买原材料组织生产，借款企业在产品交货给买家，　并收到货款后立即偿还贷款的业务。　该业务具体运作流程如下：①企业首先与购货方签订购　销合同，获得销售订单；②企业与供应商签订原材料供应合　同；③企业持销售订单和供应合同向银行提出融资申请；④　银行确认合同的真实性，确定企业的授信额度后，企业在银　行开立销售结算专用账户；⑤企业与银行签订订单融资合同　及相关担保合同；⑥银行向企业发放贷款，企业须按合同规　定用途支用贷款、完成订单项下交货义务；⑦购货方支付货　款，银行在专用账户扣还贷款。　订单物流金融业务贷款发放的对象是资信良好的大型工　商企业的缺乏生产流动资金的中小供应商，贷款用途是满足已　经获取销售合同的原材料采购资金需求。这种业务由于下游采　购商具备回收成品的能力，因此相应风险较小。同时，这类业　务往往伴随物流企业对其原材料、产成品运输的监管服务。　８授信融资业务模式特点及适用范围　统一授信指商业银行对单一法人客户或地区集团，按照　一定标准和程序，统一确定最高综合授信额度，并加以集中　统一控制的信用风险管理制度。　物流金融领域的统一授信，指银行在授信额度控制范围　内将贷款发放业务授权物流企业负责，由物流企业对业务每　一笔借款业务的风险进行管理。这样的融资模式，提高了融　资活动的效率，增加了物流企业的收入，同时对物流企业提　出了更高的要求，需要物流企业具有较高的净资产以承担因　为贷款审批不严给银行造成的坏账损失。　９结束语　物流金融是一个快速发展的新兴业务，业务模式也在不　断创新，本文列举了几种常见模式和适用领域，希望能够为　那些利用物流金融模式获得融资的企业选择合适的业务模式　提供指导。　［参考文献］　【１】罗齐，朱道立，陈伯铭．第三方物流服务创新：融通仓及其　运作模式初探【Ｉ１．中国流通经济，２００２，（２）：１　１—１４．　【２】邹小凡，唐元琦．亟待关注的领域：物流金融学【Ｉ１．科技进步　与对策，２００４，２１，（１１）：１６３—１６５．　（下转第４７页）　第２期　丁术利等：物联网技术在山西物流业的应用对策研究　４７　２．３物联网技术在山西物流领域应用的劣势　２０１０年，中国物流技术协会信息中心对物联网相关技　产业链不完善，缺乏高端技术，主要表现在：山西省的　术在物流业的应用进行了调查整理（见表２）。　企业主要注重于物联网技术的应用，善于应用软件开发，但　３物联网技术在山西物流产业应用的对策　是缺乏嵌入式系统的核心技术，且附加值和利润较低；传感　３．１发展物联网在物流应用领域的技术服务主体地位　器芯片研发能力较弱，不具备ＲＦＩＤ、ＵＨＦ频段芯片产品的　技术服务是物联网技术在各行业转化应用的主要市场推　生产能力。同时，物联网相关企业偏小，应用层次偏低，在　动力量。我省应发展物联网技术在物流产业的市场主体地位，　国内影响力不足。　大力促进我省物流企业的经济转型。　２．４物联网技术在山西物流领域应用存在的威胁　３．２构建统一的应用服务平台，打破信息孤岛　２．４．１物流成本高　发挥物联网强大的智能交互处理功能，需要将社会各个　２：００７年，我国社会物流总额为７５：２２：８３亿元，社会物　层面的物联网局部领域应用进行统一联结，形成平台化、网　流总费用为４５４０６万亿元，同比增长１８．２％，增幅比：２００６　络化应用，打破企业间、行业间封闭信息系统的信息孤岛，　年提高４．７个百分点。：２００８年，我国社会物流总额达８９．８９　这是物联网在物流领域应用升级的重要发展方向。　万亿元，社会物流总费用５．４５４：２万亿元，占ＧＤＰ的比重为　３．３加快物流企业信息化建设　１８．１％。：２００９年，我国社会物流总额为９６．６５万亿元，社　物流信息化是现代物流发展的关键，也是主要的发展趋　会物流总费用达６．０８万亿元，同比增长７．２％，但与ＧＤＰ　势。物流企业要进行信息化建设首先必须投入一定的资金进　的比率还是１８．１％。：２０１０年，我国社会物流总额为１２５．４　行物流基础设施的购买以及更新，并加快物流公共信息平台　万亿元，社会物流总费用达７．１万亿元，同比增长１６．７％，　的建设Ｉ４Ｉ。　与ＧＤＰ的比率为ｌ７．８％，２０１　１年全国社会物流总额１５８．４　３．４大力引进和培养物流人才　万亿元，：２０１１年全国社会物流总费用８．４万亿元，与ＧＤＰ　目前，物流人才的大量匮乏也是物流发展过程中的一大　的比率为１７．８％，这与欧美发达国家的１０％、日本的７～８％　瓶颈。物流企业可以与物流行业协会合作，为企业储备物流　相比，说明我国的物流成本高，物流运行效率以及现代化程　人才。　度低【３】０　４结语　２．４．２物联网技术标准缺乏统一　山西省应该充分利用交通、运输中转中心以及庞大地资　物联网信息化建设的基础工作包括对企业的各种资源建　源系统优势，借助物联网技术在各行业的物流领域的广泛应　立一个规范统一的编码，而且信息的采集渠道和方式要规范、　用，构建统一的物联网技术统一标准，大力发展物流业，更　通畅、稳定，同时要研究对信息进行科学、合理、深入的加　好、更快地实现物流业的转型。同时，也要改变山西省物流　工处理流程方式。目前，全国都在进行物联网技术标准统一　企业的服务理念，合理利用物联网技术，进行有效地科学管　的工作，是全国各省面对的难题［２】。　理、控制物流成本，争取产生更多地经济效益。　２．４．３现有系统不能适应基于物联网的供应链管理的需要　基于物联网技术的供应链管理使物流产业的发展更加的　智能化，对支持技术的系统资源要求较高，现有系统资源难　［参考文献］　以满足。　【１】木子．山西省委书记袁纯清——把握物联网的发展前景和　２．４．４各类物联网技术的应用水平不均衡　战略机遇　观热点，２０１１，８，下．　表２物联网技术在物流业的应用　【２］谢明．物联网在交通运输物流中的推广应用研究卟物流论　感知技术形态　应用比例（％）　坛．２０１　１，５．　ＲＦＩＤ技术　４５　［３】基于物联网的物流业发展对策研究［ＥＢ／ＯＬ］．中国行业咨　ＧＰＳ／Ｇ１Ｓ技术　３５　询网．２０１１，６．　视频与图像感知技术　１０　【４】阎芳，刘军，杨玺．物联网环境下我国物流信息化发展策略　传感器技术　１０　研究卟物流研究，２０１１，４．　其它（扫描、红外等）　５　（上接第４０页）　［６】唐少艺．物流金融实务研究Ⅱ］．中国物流与采购，２００５，（２）：１９．　【３】陈祥锋，石代伦，朱道立．融通仓与物流金融服务创新Ｕ］．科　【７】曾文琦．关于仓单质押贷款业务的分析与实现研究Ｕ】．中国　技导报，２００５，（９）：３０－３３．　西部科技，２００５，（６）：７７—８０．　【４】吴小梅．物流金融一第三方物流企业的增值服务们．物流　【８】毛敏，付恒．第三方物流在动态质押供应链融资模式中的　工程与管理，２００９，３１，（９）：７－９．　作用卟价值工程，２０１２，（３２）：１９—２０．　【５】闫俊宏，许祥秦．基于供应链金融的中小企业融资模式分析　【９】任红．基于物流金融协同的仓储管理应用研究［Ｄ］．山东：山　Ｕ］．上海金融，２００７，（２）：１４—１６．　东大学，２０１０．