中小企业融资难问题研究

中小企业融资难问题研究

作者：刘冰

来源：《商情》2014年第08期

【摘要】目前中小企业的发展在我国国民经济建设中发挥了重要的作用，然而它的发展却受着资金的制约，因此要对我国中小企业融资中存在的问题及其成因进行剖析并制定出相应的措施。

【关键词】中小企业 融资渠道 融资方式 直接融资

改革开放以来，我国由计划经济体制逐步向市场经济体制转变，适度竞争的市场机制有利于实现经济稳定增长，中小企业的存在正是活跃市场，防止垄断，促进竞争的重要条件，中小企业的存在发展，可以满足人们消费和小批量，多样化生产的需求，同时也起到加剧竞争，防止垄断的作用。中小企业已成为我国经济持续增长的重要力量，尤其是在稳定经济、吸纳就业、扩大出口、提供社会服务等方面发挥越来越重要的作用，随着社会主义市场经济建设的不断发展，中小企业逐渐成为拉动我国国民经济增长的重要力量。在未来相当长的一段时间里，中小企业一定会是我国产业结构中最具活力的企业形态，2009年末，接受调查的200家样本企业总资产70亿元，总负债33亿元，其中银行贷款20亿元；所有者权益29.5亿元，资本金18.3亿元；2009年销售收入75亿元，实现净利润3.5亿元，样本企业在2006—2009年的收入年均复合增长率为23.5%，利润年均复合增长率为20.3%，大大高于全省GDP增长速度。中小企业对国民经济的贡献率越来越高，特别是在满足人们多层面需求、实现社会化专业协作、追求创新和增加社会就业总量等方面发挥着越来越重要的作用，然而，调查表明，超过五成的中小企业认为目前资金情况“紧张”，近六成认为从银行贷款“较难”或“很难”，特别是有50%的企业在未来两年中有技术改造项目或扩张的冲动，但资金缺口较大，发展遇到困难。因此，中小企业融资难的问题仍然是制约现代经济发展的一个不可或缺的因素。 一、我国中小企业融资现状

（一）中小企业规模小、实力弱、经营风险高

中小企业融资难是一个世界性的难题，目前我国中小企业融资之意识比较薄弱，我国中小企业多数为劳动密集型产业，资产规模小、实力弱，除少部分高科技创业企业外，大部分研发投入少，技术水平落后，很难适应不断更新的市场需求与日益激烈的市场竞争，其抗市场波动的能力也比较低，所以经营风险比较大。产品技术含量和附加值较低的特点使我国中小企业在面临激烈市场竞争的条件下，对顾客和供应商的讨价还价能力较弱，所以缺乏必要的竞争力，而根据国家统计局《中小企业发展问题研究》显示，我国中小企业整体发展状况不容乐观，其中仅有三成左右具有一定的成长潜力，而七成左右发展能力有限。另据美国中小企业管理局估计，有近23.7%的中小企业在创业两年内消失，有近52.7%的中小企业在四年内退出市场。根据经验推断，中国中小企业的倒闭和歇业率应该不会低于美国。中小企业高比例的倒闭风险使

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得金融机构的风险和收益不对称，尤其是在我国贷款利率存在管制的状态下，银行面临的风险在利率上得不到完全补偿。加之中小企业资金需求一次性量小，频率高，加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价，对其还款能力造成不利影响。

（二）中小企业财务制度不规范、信息透明度低、信用观念不强，导致融资成本高 由于中小企业管理水平和员工素质的限制，中小企业的资金管理缺乏规范性，存在大量内部漏洞，企业在对资金的使用上也缺乏计划，往往造成来之不易的资金在运用上的低效率。企业财务制度不健全，没有合格的财务专业人员，缺乏详细的资产负债与其他财务信息，尤其是财务报表过于简单并缺乏可靠性，使银行无法及时有效地通过对财务报表的分析掌握企业的资金状况。而中小企业相互之间的贸易往来大多采用现金交易的方式，没有相关凭证，这就进一步加大了银行对企业资金监管的难度。 （三）融资渠道单一

中小企业的融资渠道无非俩种：直接融资和间接融资。目前在我国，资本市场发育不完善，对企业发行股票，债券等有严格的限制，大部分中小企业不能满足发行股票和债券的条件，中小企业上市门槛高。又因为存在难以控制二板市场的高风险和主板市场发展欠佳等状况未能建立中小企业的二板市场，直接关闭了中小企业直接融资渠道的大门。另一方面，由于企业自身，金融体制，融资环境等方面存在一系列不完善，不规范问题，中小企业即便拥有较好的项目也无法从银行取得贷款。中小企业贷款无门，部分中小企业被迫无奈，只能求助于个人高利贷。根据统计，上海的中小企业的长期资金有43%是来自于上级部门，其次是自筹资金，占27%，而从银行取得的贷款仅仅占6%。另外，中小企业因其经营灵活的特点，难以满足银行贷款抵押的条件，银行为了降低贷款风险，往往要求企业以资产抵押。但抵押贷款手续繁琐，评估费用又高，消耗时间长，中小企业难以接受这些现实。 （四）部分中小企业的信用观念淡薄，逃废银行债务的现象屡禁不止

中小企业和银行之间的信息不对称使银行无法有效监督中小企业的资金使用状况，中小企业通过制造虚假的交易合同、资产证明等骗取大量的银行贷款，再以不规范的资产评估、资本运作、改制、破产等手段逃废银行债务，给商业银行造成了巨大的损失，使各商业银行不愿轻易对中小企业发放贷款。如北京市某国有商业银行，在与其有贷款关系并进行了改制的94户中小企业中，有近半的企业借机逃废银行债务，共涉及本息94671万元。商业银行投放中小企业的信贷资产流失严重，不仅危害金融安全，也恶化了社会信用环境，加大了中小企业信贷融资的困难。

二、银行方面对中小企业融资的影响

（一）目前我国银行金融体制是以国有大中型企业为主要服务对象而设计

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长久以来形成的以国有大银行为主的垄断性结构至今没有实质性改变，使得中小企业的发展缺乏与之相应的金融体制的支持。由于信息问题和规模经济问题，大的金融机构天生具有偏爱大企业、排斥中小企业的倾向。而现有的中小企业金融机构不仅数量少，可以运用的金融资源有限，而且受到诸多行政干预，运行机制欠规范，历史包袱沉重，难以承担起为广大中小企业融资的重担。但中小企业量大、面广，数量有限的大银行通过分支机构来与中小企业建立和维持长期交易关系，会产生过高的内部代理成本和管理成本，因此在实际情况中，可行性很小。

（二）商业银行现行的信贷政策难以满足中小企业贷款的需求

中小企业财务制度不规范、信息透明度低增加了中小企业贷款事前审查和事后监督的难度，而且贷款频率高、额度小、风险大的特征导致金融机构发放单位贷款的经营成本和信用风险水平较高。在考虑风险和成本的基础上，金融机构必然要求较高的贷款利率作为补偿。但国内贷款利率却一直受到政府严格管制，缺乏弹性的低利率，难以弥补银行经营成本上升和风险增大的损失；而且在国内银行风险观念增加的条件下实施的贷款个人负责制，要求发放贷款的信贷员完全负责贷款回收并实行严厉的风险责任追究和惩罚制度，也抑制了银行信贷人员收集中小企业信息并提供贷款的积极性。

三、政府扶持力度不够是中小企业融资难的重要原因 （一）对中小企业重视不够

中小企业融资困难除了银行方面的原因以外，还有一部分是因为政府对中小企业的扶持力度不够，以及现行的体制不够完善，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜。我国政府将中小企业的作用局限于解决失业，未能认识到中小企业是完善市场经济、促进充分竞争、活跃市场气氛等重要作用，因此我国对中小企业的政策缺乏连续性，不能始终如一地支持中小企业发展。 （二）对中小企业的融资政策不完善

政策偏向与国有大型企业，甚至部分地方政府把中央提出的“抓大放小”的方针错误的理解为不管中小企业，让其自生自灭，政府只管经营国有大型企业。中小企业得不到政策的支持，其发展理所当然受到限制。迄今为止，除了2003年颁布的《中小企业促进法》，还未有一部完整的有关中小企业的法律法规，特别是帮助其有效融资的法律法规还是一个立法空白，不能为中小企业发展、改善中小企业融资状况提供法律保障。 四、解决我国中小企业融资问题的相关政策 （一）发挥政府政策性扶持作用

在我国，面向中小企业管理的国家机构是设立在国家经贸委内部的中小企业司，其基本职能包括：一是制定中小企业扶持政策；二是知道中小企业改革发展；三是组织中小企业对外合

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作；四是促进和建立中小企业服务体系。就目前而言，各省各地区面向中小企业的管理机构还不健全，目前最为重要的工作是各地区结合当地实际情况，理顺中小企业管理体制，尽快明确中小企业管理机构，负责本地有关中小企业的发展指导工作，充分履行职能，协助中小企业获得贷款，为中小企业提供财政支持。 （二）健全中小企业的管理体制

中小企业要求得生存与发展，必须努力寻找企业在市场发展中的位置。对于中小企业本身来说，应积极推进公司治理进程；建立完善的法人经营理念；确界定产权，理顺内部关系，建立有效的激励机制和约束机制；面向市场，生产有市场、有竞争能力的产品，提高企业自身技术含量，获得较好的盈利能力和长期发展潜力。同时，要充分提高企业经营管理水平，建立健全内部控制制度、财务管理制度、人事管理制度、加强生产、经营、销售管理；确保企业各项活动和财务收支必须在国家法律、法规及规章制度允许的范围内进行，不断完善财务制度，改善财务状况，提供真实、合法的财务报告；保护企业资金的安全完整，保证其保值和增值，合法经营管理，减少舞弊和违法行为；增强信用意识，主动还款，使中小企业管理规范、运作高效，使金融机构有充分理由相信其发展前途，有能够偿债的信用基础，从而愿意为其融资。 （三）拓展中小企业直接融资渠道

可以积极利用二板市场，为创业投资基金开辟新的融资渠道。发达国家的成功经验表明，金融支持是解决融资问题、促进中小企业持续稳健发展的有效办法。相形之下，在困扰我国中小企业发展中的诸多难题中，资金不足居于首位。鼓励创业投资以促进中小企业高新技术的培育和发展。根据创业投资业发展的现状，及时采取资金供给、制度保障等措施，推进我国的创业投资业的发展。

（四）逐步完善银行业的服务水平

（1）根据中小企业的特点，开办电子金融业务、企业银行业务等，为企业提供全天候的查询、咨询、转账业务；在健全中小企业客户信用评估体系的基础上，简化贷款审批手续。 （2）把贷款融资和企业财务顾问业务结合起来，逐步将贷款业务融入企业财务顾问业务中。

（3）进行金融产品和服务创新。

（4）积极为中小企业提供快捷、方便、小额结算服务工具。 （5）为中小企业提供全方位的金融综合配套业务。

这是一些融资形式、方法和解决途径，如果我国中小企业融资问题能真正这样面对，把这些措施落实到实质和行动上，我国政府加大力度治理，企业自身积极完善自我、积极寻找融资

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途径、拓展融资渠道，银行金融机构进一步支持，我国中小企业的融资问题能在不远的将来会得到有效的解决的。 参考文献：

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